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王曙光:医保新政下医药产业发展与投资之道

上海大学

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医药大健康行业飞速发展大势所趋,新问题、新调整亦不断涌现。随着医改“仿制药一致性评价、国家医疗保障局的成立、4+7带量采购”等政策的逐步落实, 市场变化势必加快,创业、投资风向标摇摆不稳。医药健康行业黄金时代来临的同时,将出现哪些机遇与挑战?医保新政又将对行业发展及投资方向产生何种影响?如何看准时机、顺势而为?《师之灼见》第二十期,回顾上大MBA创业系列讲座第二期中投资名家、上大MBA创业导师、深圳(上海)高特佳投资集团有限公司执行合伙人——王曙光博士的精彩言论。且看王博士为您细析医保新政下医药产业发展与投资之道:

本文目录

一、医改的背景

二、医改的目的

三、医改的影响

四、中国医药新医改下的投资方向

医药产业成为支柱产业是社会发展的趋势。中国经济总量位居世界第二,经济发展必然带来健康需求的提升。未来十五年,中国医药健康产业将保持平均16%高增长速度,迎来黄金时代。

一、医改的背景

医药产业的大好前景,也意味着层出不穷的发展、投资新机遇,那么,如何在奔腾的浪潮中看准时机、找准资源、谋求发展?参悟三个问题尤为重要:一、要有常识。医保增长多快,而投资有多热,这就是常识。违反常识的事情都不会长久,其维持成本会越来越高;二、顺势而为。医药产业必将成为我们国家的支柱产业,这是不可挡之趋。三、保持创新。中国的医药产业空间广阔,创新将成为医药产业领域主旋律,蕴含巨大潜力,保持创新才能立于不败之地。

今年“新冠疫情”影响深远,给国家造成巨大经济损失,也是对我国治理体系和能力的一次大考验,教训深刻。国家必将大幅度提高对医疗卫生的投入,提高公共卫生领域的供给质量,大力发展医药创新产业,满足公共卫生防控和临床需求。疫情过后,国家将升级和加快《“健康中国2030”规划纲要》的实施,势必加速中国医药产业跨越式发展。

万事都有两面性。伴随着医药产业的迅速发展,随之而来的定是新问题和新调整。大热的国内电影——《我不是药神》就反映了中国医疗的突出问题,以及长期未得到根治的现象。中国卫生、医疗领域主要存在的问题有:1、资源错配,本末倒置;2、药品(医疗器械)缺乏真正满足临床的创新产品,整体水平落后;3、与发达国家存在技术、人才、资金、机制差距。正因为存在的系列问题,中国“医改”迫在眉睫。2015年,中国开始新医改跨越发展。制约医药创新发展的障碍被逐步清除,中国巨大的医药需求被释放,中国医药产业开始进行大幅度改革。

二、医改的目的

医改的三大目的:满足国内快速增长的临床需求;降低医保支出,提高医药资源的效率;中国从医药消费大国发展成为生物医药制造强国——这也是我们医药投资的主要方向和原则,是我们国家未来医药产业的创新方向。

三、医改的影响

从2016年仿制药一致性评价作为医改的重要基础环节,率先启动,到2016年的健康大会确立医药为支柱产业,再到2018年国家成立医疗保障局……医改的道路是循序渐进、有章有法的。医改的整体影响体现在五方面:一、对所有制药(包括器械)企业都会有根本的影响,不仅仅限化学药。二、中国真正具有创新和仿制(一致性评价)药企分享各大品种。三、大量制药企业会转型、并购、或被淘汰。四、药企和专业临床学学术能力更加重要。五、医保局在医药健康领域发挥更加重要作用。

对于创新药企业,则呈现以下发展趋势:1、对于已布局创新药的头部公司,会更重视创新药的开发;对于尚需要仿制药利润支持创新药研发的转型企业,由于仿制药利润下降,其创新药研发投入会受到限制,医药企业对创新药的研发投入会更依赖资本市场;2、中国2017年加入ICH组织,国内的肿瘤药物企业先行一步已经和国际企业站在同一跑道上,公平竞争:生物药(如抗体药)中,生物类似药如果没有成本价格优势、创新生物药如临床优势不明显, 不符合药物经济学原则,将空间受限。

面对医保新政的影响,遵循趋势,顺势而为才是硬道理。创新、投资如打猎,要以灰犀牛为目标,而不是去找寻黑天鹅。

四、中国医药新医改下的投资方向

投资始终是社会聚焦热点,民众热议话题。医药新医改下的投资风向不能一概而论。

医药健康行业包含医药、医疗器械、医疗服务、医药商业等众多细分领域,各领域各有侧重,发展趋势、发展前景与投资热度各不相同。

比如:90年代随着经济发展人们经济条件趋好,生活水平趋高,疾病谱发生了变化。以肿瘤、心血管为主导的代谢类疾病比例大大增加,因此,生物医药的发展前景愈发广阔,各大企业都在重点布局。

再说说疫苗,疫苗现在是个很热的行业。按照常识来讲,疫苗是最能够降低医保支出,提高医疗效率的。我们国家现阶段疫苗市场大而不强,所以有广阔发展前景,但疫苗行业壁垒非常高,很难进入。

医疗器械。中国的医疗器械从投资行业来讲是非常值得关注的,中国的医疗企业行业增速高于药品行业,整合空间大。医学影像诊疗设备、体外诊断及检验产品、高值医用耗材及植入物是我国医疗器械市场的主要产品。2017年,这3类医疗器械分别占据我国医疗器械市场销售总额的19%、16%和13%。那么医疗器械领域,哪些值得关注?能够实现进口替代,能替医保局省钱的都有广阔发展前景。具体来说,以下三类企业尤其值得关注:对于设备制造企业——具有技术壁垒、有能力实现进口替代的细分领域龙头企业;对于设备研发类企业——需要有较深的医疗背景和设备背景研发团队的公司;对于检测服务公司——在细分领域的第一方阵公司。

IVD行业,也就是医疗器械的分支——体外诊断产品行业也值得重视。体外诊断能够影响60%的临床治疗方案,但其费用只占整个临床治疗费用的2%,因此体外诊断具有重大的临床价值及经济意义。我国体外诊断行业正处在飞速发展阶段,近5年一直保持20%的年均增长速度, 2019年我国IVD市场总规模达到647亿元。再加上新冠疫情对于诊断行业的促进,IVD行业创业、投资空间巨大。IVD 行业未来的发展归根结底就在两个方向:新指标和新技术。新指标:受益于基础学科研究突破而开发出的新检测指标有可能创造新的市场需求,甚至颠覆原有市场格局;新技术:自动化程度、检测精度、检测速度和成本这四大因素,将会成为衡量检测技术的主要指标;另POCT和分子诊断技术正在成为主流。

★王曙光 博士★

深圳(上海)高特佳投资集团 执行合伙人

上大MBA创业导师

复旦大学药物化学博士、民盟上海医学产业总支副主委、中国医药工业研究总院硕士生导师。二十余年的生物医药领域工作经历,曾任国药集团上市公司研发中心主任、企业负责人等岗位。曾经从事过药检、药监、研发、管理、医药投资等各项工作,具有丰富的行业经验。

(本文来源:上海大学MBA教育管理中心)

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